Graham Benjamin: biografie, cărți și fotografii

2024 Autor: Sierra Becker | [email protected]. Modificat ultima dată: 2024-02-26 06:20

Benjamin Graham este cunoscut drept unul dintre cei mai de succes investitori profesioniști. În lumea finanțelor, el este considerat fondatorul științei analizei valorilor mobiliare. Omul care a dat lumii știința investițiilor pe termen lung. El a arătat în practică ce niveluri poate atinge un investitor rezonabil.

Biografie

Benjamin Graham s-a născut pe 8 mai 1894 la Londra. Părinții lui erau evrei. Numele original al viitorului mare investitor este Grossbaum. La vârsta de un an, familia lui, în care se aflau și doi băieți, a emigrat în Statele Unite ale Americii. Ulterior, Graham a spus că, în ciuda faptului că a părăsit Regatul Unit în copilărie, el și-a păstrat trăsăturile de caracter britanic - pedanteria, reținerea emoțiilor și înclinația către umorul englezesc.

După ce s-a stabilit în New York, tatăl său a început să importe porțelan și antichități din Germania și Austria. Cu toate acestea, nu a obținut un succes serios, a murit câțiva ani mai târziu. Soția și cei trei copii sai s-au trezit într-o situație financiară foarte dificilă. Mama lui Graham - Dora- a făcut eforturi mari pentru a menține afacerea familiei pe linia de plutire, dar nu a reușit. Familia a trebuit să tragă de fapt o existență cerșetoare.

A fost nevoia care a însoțit copilăria lui Benjamin care a avut o mare influență asupra dezvoltării sale în viață. Am învățat să-mi folosesc capul. Ulterior, Graham a vorbit despre acești ani, ei au fost cei care i-au permis să dezvolte o atitudine serioasă față de finanțare, o dorință de a lucra pentru sume mici, economisiți la orice.

Începutul carierei unui investitor

În 1914, Benjamin Graham a absolvit Universitatea Columbia. Acolo a fost serios interesat de studiul matematicii, filosofiei, englezei, latinei și muzicii. Conform rezultatelor examenelor finale, a devenit al doilea la curs. I s-a cerut să rămână la universitate și să lucreze ca profesor. Cu toate acestea, nevoia de a câștiga mai mulți bani pentru a-și susține nevoile familiei l-a determinat să decidă să înceapă ca ucenic în departamentul de obligațiuni la Newburger, Henderson și Loeb (Wall Street, New York).

În timp ce lucra la această companie, Graham a făcut afaceri pentru el, rudele sale și, de asemenea, pentru prieteni. De asemenea, a început să scrie articole pentru publicații specializate în probleme financiare. Acest lucru l-a făcut să câștige notorietate în rândul clienților.

Viața privată

În același timp, în ciuda faptului că era foarte ocupat la serviciu, el a căutat să-și creeze propria familie. Fratele său i-a prezentat fata sociabilă și intenționată Hazel Mazur. La vremea aceea ea lucraprofesor de dans și dicție, câștigând mult mai mult decât Benjamin. Cu toate acestea, ea nu a putut rezista carismei lui Benjamin și s-au căsătorit.

În 1919, primul lor copil a apărut în familia lor - un băiat care se numea Isaac Newton. Numele bebelușului a fost dat în onoarea marelui om de știință, idolul tatălui. În același timp, Graham a primit cetățenia americană. În 1921, au avut un al doilea copil, o fiică, Marjorie, însă, în ciuda faptului că abilitățile ei mintale nu erau mai mici decât cele ale fratelui ei, pentru Benjamin a rămas mereu fată. El a atribuit femeile unor creaturi excesiv de emoționale, ceea ce, în opinia sa, le limitează potențialul. Fiul său, Newton, a fost perceput de el ca un adevărat gânditor rațional.

Fonduri de investiții Graham

Renumele și talentul lui Benjamin au determinat un grup de admiratori să-i propună în 1923 să înființeze un fond de investiții cu active de 250.000 de dolari. Graham a fost de acord cu propunerea, mai ales că pentru lucrare s-a oferit un venit anual de 10.000 de dolari, precum și 20% din profiturile companiei. Deci, la vârsta de 29 de ani, devine fondatorul primei sale afaceri - Graham Corporation, care a fost fondată la 1 iunie 1923. Numele companiei este o combinație a numelor lui Louis Harris (principalul investitor al fondului) și Graham însuși.

În scurt timp, Benjamin a reușit să mărească activele fondului cu 500.000 USD. Scopul principal a fost implementareapolitica de investitii. El a căutat titluri subevaluate de cumpărat, precum și achiziționarea de supraevaluate pentru așa-numitele vânzări „short”. De atunci, mulți din cercurile de afaceri de pe Wall Street au început să înțeleagă că Benjamin Graham este un investitor inteligent.

În acest moment, Graham și-a dat seama de principiul - comportamentul prost al pieței de valori oferă investitorilor o oportunitate foarte mare. Ulterior, Benjamin a adus aceste concluzii studenților săi în mod constant.

În 1925, Graham și-a închis primul fond și a înființat unul nou - Benjamin Graham Joint Account cu partenerul Jerome Newman. Această nouă întreprindere încă din primele zile de existență a demonstrat o rentabilitate ridicată - aproximativ 25,7 la sută pe an.

Starea lui Benjamin Graham la începutul anului 1929 era foarte semnificativă. Contul său comun a returnat aproape 60% în 1928, iar Benjamin însuși a câștigat peste 600.000 USD.

Timpuri dificile

Totuși, vremurile dificile care au urmat, care au dus la prăbușirea bursei în 1929, au dus la faptul că Graham a început să salveze ceea ce putea fi salvat.

La sfârșitul anului 1929, pe măsură ce piețele s-au calmat și prețurile acțiunilor au crescut, mulți investitori financiari au început să creadă că necazul s-a terminat. Printre ei era și Beniamin. În această perioadă, riscant a făcut investiții mari, împrumutând anterior fonduri importante. Dar viitorul 1930 i-a adus cea mai puternică dezamăgire, devenind cea mai rea din cariera sa. Companie mixtăContul a pierdut aproape 50% din capitalul său într-un an.

În acest sens, mulți dintre investitorii lui Benjamin Graham au vrut să-și salveze fondurile cerând returnarea acestora. Situația financiară a partenerilor a devenit foarte dificilă. Cu toate acestea, socrul partenerului său a ajutat oferind o sumă substanțială de bani pentru a susține fondul. Dar conducerea a trebuit să-și ia rămas bun de la o mare parte din proprietatea lor. După aceea, timp de 5 ani, compania de investiții a lui Graham și Newman a încercat să pătrundă în numărul de structuri prospere. În acest timp nu au primit nicio remunerație. Dificultățile din situația financiară au dus la faptul că soția lui Benjamin a început să lucreze din nou ca profesoară de dans.

Urcarea la înălțimi

Treptat, compania și-a returnat investițiile creditorilor, vremurile dificile au trecut. Cu toate acestea, Graham însuși a învățat singur că este întotdeauna necesar să se evite tranzacțiile agresive, cu risc ridicat. Necazurile pe care le-a experimentat au devenit o lecție valoroasă pentru el, au servit drept imbold pentru dezvoltarea celor mai faimoase teorii investiționale ale sale. A făcut posibilă obținerea unui succes remarcabil în activitățile practice ulterioare.

Persoanele care i-au încredințat fondurilor lui Graham și Newman nu au mai trebuit să se confrunte cu pierderea finanțelor lor. Mai mult, au primit întotdeauna un plus solid la depozitele lor. Rentabilitatea medie anuală la structurile Graham și Newman (care au rămas parteneri până în 1956) a fost de aproximativ 17% pe an.

Activitate de scriere

În anii treizeci,când Marea Depresiune a domnit în Statele Unite, Graham nu și-a oprit cursurile la Universitatea Columbia. În același timp, a devenit lector la Institutul Financiar, o structură a Bursei din New York. Predarea l-a ajutat pe Benjamin să-și structureze gândurile și să-și pună propriile idei în practică.

Adeptul lui David Dott, prezent la aproape toate discursurile lui Graham de la Universitatea Columbia, a luat notă de raționamentul său. Ulterior, acestea au devenit baza cărții - „Securities Analysis”, pe care Benjamin Graham, împreună cu Dott, a publicat-o în 1934.

În această carte, autorii au ajuns la concluzia că doar o abordare rațională a investiției în acțiuni poate aduce succes. „Analiza titlurilor” a fost retipărită de multe ori. A fost recunoscut ca un clasic în finanțe și investiții.

Următoarea lucrare a fost publicată de autor în 1937. Se numea „Interpretarea situațiilor financiare”. În această carte, Benjamin Graham a continuat să dezvolte ideea de a folosi fundamentele economice pentru a evalua stocurile. El a arătat în detaliu elementele de bază ale analizei bilanțului în rapoarte, a analizat semnificațiile termenilor financiari utilizați în investițiile pe piață. Cartea este, de asemenea, remarcabilă prin faptul că Graham a scris-o cu un mare simț al umorului.

În același an, Benjamin a lansat o altă lucrare numită „Rezervare și stabilitate”. În aceasta, el ajunge la concluzia că este necesar să se creeze și să se mențină rezerve de mărfuri care să le poată îndeplinirolul stocurilor tampon, care afectează pozitiv deflația prețurilor.

În următoarea carte numită „World Commodities and World Currency”, pe care Benjamin Graham a publicat-o în 1944, el a propus introducerea în circulația internațională, așa-numitul „standard de mărfuri”. Aceasta, în opinia sa, ar da un impuls noii politici macroeconomice în condițiile abandonării etalonului aur.

În 1949, a fost publicată o nouă carte de Benjamin Graham, The Intelligent Investor. Această lucrare, conform experților recunoscuți în domeniul finanțelor, este cea mai bună carte despre investiții. În ea, Benjamin a făcut o analiză de-a lungul timpului a stării piețelor de valori, a urcușurilor și coborâșurilor acestora. În plus, cartea este prevăzută cu exemple instructive din practică. „Investitorul inteligent” Benjamin Graham a explicat clar cum să fii înaintea pieței folosind abordări raționale.

Cea mai recentă lucrare a lui Graham, Reminiscences of a Wall Street Elder, a fost publicată după moartea sa.

ani în scădere

Retras în 1956, Benjamin și-a dedicat restul vieții celebrelor sale hobby-uri, și anume femeile și călătoriile. Contemporanii săi spun că nu era doar un om inteligent, cu un uimitor simț al umorului, ci și o birocrație neobosit. Cu toate acestea, el nu a recunoscut egalitatea femeilor. Relațiile lui amoroase au provocat conflicte serioase în familia lui.

Investitorul intelectual Benjamin Graham era un om foarte bogat, dar nu aspira la lux. A preferat un stil de viață destul de modest. Dar a fost și foarte eficient. A fost sărbătorit ca un născutun profesor care este întotdeauna gata să împărtășească cunoștințele și experiența celor care ar dori să le primească.

Benjamin Graham a murit pe 21 septembrie 1976, la vârsta de 82 de ani. A fost înmormântat într-un cimitir evreiesc de lângă New York, lângă locul de înmormântare al fiului său cel mare, Isaac Newton.